猫眼娱乐上市后首份财报不及预期,何时扭亏为盈成为它的最大难题

时间:2019-03-26 20:22:26

猫眼娱乐上市后首份财报不及预期,何时扭亏为盈成为它的最大难题(图1)

文|港股研究社

2019年国内春节档票房最高的属《流浪地球》了,截至目前它的票房累计突破46.39亿,它的票房也顺利登顶国产史上排名第二的位置。作为这部的出品发行,猫眼娱乐估计也从中收获到了不少票房红利。

今年2月,猫眼娱乐顺利赴港上市,论它的规模、平台影响力、以及背后的巨头力量,其实猫眼娱乐的发展还是被外界看好,只是上市后股价表现也并不是很稳定。从它的财报来看,猫眼娱乐还是未能扭亏为盈,港股研究社通过解读它的这份新财报,也许能够了解到它的业务发展现在面临哪些问题。

猫眼娱乐新财报营收实现同比增长,但同比亏损幅度扩大82.1%

根据猫眼娱乐的新财报来看,它在营收上还是再次实现同比增长。财报显示,2018年,猫眼娱乐实现收入37.55亿元,较2017年同比增长47%在亏损方面,猫眼娱乐全年亏损1.38亿元,同比亏损幅度扩大82.1%;经调整EBITDA为2.29亿元。受财报影响,截止文章发稿,猫眼娱乐的股价跌幅为0.63%,股价跌为15.900港元。

猫眼娱乐上市后首份财报不及预期,何时扭亏为盈成为它的最大难题(图2)

在成本方面,收益成本由2017年的8.06亿元增加73.5%至2018年的13.99亿元。收益成本增加主要由于:票务成本增加;内容宣发成本增加;以及于2017年9月完成微影收购事项后无形资产摊销增加所致。

猫眼娱乐虽说有故事也有资源,但业务营收面临的不确定因素很多

其二,猫眼积极拓展内容制作,但内容制作投入成本高面临盈利风险也大

不过内容制作其实也是一把双刃剑,对于猫眼娱乐来说它在盈利这方面面临的风险也是围着的。一方面自从猫眼介入影视内容制作后,对资金需求比以往更为迫切,这也成为了猫眼迫切上市的主要原因之一。内容制作投入过高这也让猫眼娱乐的成本投资会增加,一旦投入的成本跟回报不成正比,这势必会加大亏损的额度。

虽说消费者看的需求在提高,但其实制片方还是很难把握住到底消费者喜欢看什么类型的片子,这其实对于内容制作方来说就埋下一个隐患。一旦不能生产出火爆的影片,要想产生盈利就很难。同时根据猫眼娱乐之前的招股书来看,它对于资金的需求很大,猫眼娱乐能否拥有正向的流,能否实现可持续的规模化盈利,成为很多上市企业能否得到投资人喜爱的关键要素。

对于猫眼娱乐来说,现在的它虽说比淘票票率先上市抢占了一定的先机,但其实双方在资源、资金、流量上其实还是有一定差距,未上市的淘票票未必就比猫眼娱乐要逊色很多。正是由于猫眼娱乐的盈利还面临很大的,这也让投资者对于它的发展存在不信任,未来猫眼娱乐可以从哪些方面来提升竞争力?

猫眼未来需推进互联网+战略,提升盈利能力证明平台商业价值

此前华兴资本发表研报称,猫眼娱乐综合的商业模式、2B和2C的平衡收入组合,使其能够受益于当前国内娱乐市场的结构性增长。在其看来,购票补贴将在未来三年里大幅减少,因此华兴资本预测,猫眼娱乐2017- 2020年营收的年复合增长率34%,非GAAP净利润的年复合增长率为134%,到2020年,非GAAP净利润率将增至26%,这也意味着业内机构还是一看好猫眼娱乐未来的发展。

本文相关词条概念解析:

猫眼

《猫眼三姐妹》(日语:キャッツ・アイ;英语:Cat"sEye),是日本漫画家北条司的漫画作品,1981年至1985年在《周刊少年Jump》上连载。1983年被改编成电视动画,于日本电视台播出;1990年在香港亚视播出。除此之外,还被改编成广播剧、电影和电视剧。