美联储下调GDP预期,美债又出现倒挂!专家:美国或步入衰退!

时间:2019-03-24 13:01:43

摘要:美联储下调美国GDP预期,美债又传来一个“噩耗”衰退要来了?

一牛财经讯:要说,3月美联储最新货币会议的重点莫过于美联储宣布3个:1、2019年美联储不加息;2、美联储9月将停止缩表;3、下调美国GDP增速!

而就在美联储下调美国经济增长预期之际,美国关键美债收益率出现了12年来罕见的现象—“倒挂”这背后暗示了什么信号?

美联储下调美国GDP增长预期!

美联储下调GDP预期,美债又出现倒挂!专家:美国或步入衰退!(图1)

据一牛财经的财经日历显示,21日凌晨2点,美联储公布最新利率决议,美联储宣布维持联邦基金利率于2.25%-2.50%目标区间内不变,符合市场预期。

此外,美联储还宣布,今年9月30日以后停止缩表,并公布了类似于欧洲央行结束QE之前的“渐进法”

不过,这一次美联储政策的最大变化是对美国经济评价(承认经济有所放缓)逊于前次会议,即:承认经济有所放缓,和去年12月一样,本次美联储再度下调今、明两年的GDP增速。

具体数据来看,美联储预计2019年实际GDP增长2.1%,去年12月预计增长2.3%;2020年料增长1.9%,去年12月预计增长2.0%;2021年料增长1.8%,去年12月预计增长1.8%;更长周期料增长1.9%,去年12月预计增长1.9%。详情见一牛财经精选文章美联储官宣!今年不加息,9月停缩表,下调美国GDP预测!中国怎么办?

当然,即便是美联储如此“鸽派”作为一直对美联储加息不满的美国总统特朗普还是不忘“落井下石”据美国福克斯财经当地时间周四(21日)报道,在特朗普接受该媒体的独家采访时表示,要不是美联储加息,美国2018年GDP增速就不是3.1%了,会超过4%。

什么意思?特朗普的意思说白了就是美国之所以去年经济发展不如意,根源就在于美联储(加息)

“世界经济正在减速,但我们的经济没减速。坦白讲,如果没人既加息又缩表,我们的增速应该超过4%了,不会只有现在的3.1%。”特朗普在采访中说道。详情见一牛财经深度文章《特朗普“美梦成真”美联储今年不加息!但还是被“骂”》

12年第一次!关键美债收益率倒挂!

美联储下调GDP预期,美债又出现倒挂!专家:美国或步入衰退!(图2)

就在美联储刚刚下调美国GDP增长预期之际,美债市场又传来一个“噩耗”

根据Bespoke Investment Group的数据,3个月期和10年期美国国债之间的息差低于10个基点的天数已经达到3009天,创下记录。在周四(21日)下午的交易中,两者之间息差仅为5个基点,接近于金融危机前的水平。

而到了23日,3月期美债收益率升破10年期美债收益率,收益率曲线出现“倒挂”短期债券收益率反超长期如下图所示:

美联储下调GDP预期,美债又出现倒挂!专家:美国或步入衰退!(图3)

美债出现“倒挂”

值得一提的是,一牛财经注意到,在过去的50年间,一共发生过6次三月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。

此外,在1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂,而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

就像我们一牛财经此前多次解释过,短期美债的收益率超过长期美债收益率,这是一个不一般的经济信号,一般被视为现在增长将高于未来的迹象,换句话说,投资者对于长期经济太看好!

实际上,包括:纽约联储的研究也发现,3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性,甚至连白宫经济顾问Kudlow也表示,三月期美债和10年期美债之间的指标至关重要。

美国经济怎么了?衰退真的在敲门?

美联储下调GDP预期,美债又出现倒挂!专家:美国或步入衰退!(图4)

对此,Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar警告称,收益率曲线正在回应他们所看到的情况,“我认为是全球经济放缓。”

无独有偶,Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg也表示,股票市场可能不同意债券市场看到的衰退信息,但完全无视这种债券曲线的举动将是愚蠢的。10年美债的实际收益率【与通货膨胀相比】已经下降至14个月的低点0.56%—从某种角度来看,它在2008/09大衰退的任何时期都没有达到如此低点。

至于美国也对此有所担忧!

例如:圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周六(23日)也表示,收益率曲线的倒挂“令人轻度担忧”并表示希望这是暂时的。

他说:“短期利率需要超越超期利率几个基点,并持续几天,才会向美国经济发出悲观的信号。”

那么你怎么看?你认为关键美债收益率出现“倒挂”是什么信号?

本文相关词条概念解析:

倒挂

倒挂(dàoguà),汉语词语。指倒悬;下垂。亦指同一家上市公司在两个不同的交易所上市,两地的股价不一样。同一家上市公司原来一直都是沪深交易所的股价高于香港交易所,现在是反过来了,就叫做倒挂。价格倒挂是指二级经销商、三级经销商以及销售终端等下游商家的产品销售价格低于一级经销商的正常出库价,甚至低于厂家的最低出厂价。一是价格倒挂使二级、三级及终端的产品价格低于一级代理商,一级代理商由于丧失价格优势,被迫使用大量资金从市场上回购低价产品以摊低成本,从而形成产品回流到一级代理商,一级代理商通过其强大的物流配送体系引起重复销售、区域窜货、价格打压,造成价格一路下滑,利润一路缩水,导致市场混乱、渠道滞阻,危害深重。

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