银行结构性存款发行量创新高 理财收益率延续下跌趋势

时间:2019-02-18 16:14:22

距去年4月27日《关于规范金融机构资产业务的指导意见》下称资管新规发布,将满10个月。资管新规落地后,资管行业已经发生了较大的改变,对银行理财的影响也比较显著。

按照资管新规规定,资管产品不得承诺保本保收益,这意味着保本理财将逐渐退出市场。因此,资管新规过渡期内“保本理财替代品”的结构性存款,成为银行的发力点并间接成为揽储的利器。

央行最新数据显示,截至2018年年末,我国商业银行结构性存款余额为9.62万亿元,较2017年年末的6.96万亿元增长了2.66万亿元,增幅38.27%。而据融360监测数据显示,2019年1月份,54家中资银行共发行613只结构性存款产品,较2018年12月份环比增加34.43%,创出新高。

融360理财分析师刘银平认为,春节后银行度过了资金最紧张的节点,且央行全面降准后,银行理财收益率大概率会延续2018年的下行趋势。虽然某些时间节点银行理财收益率可能会小幅走强,但不影响整体下行的趋势。

去年银行结构性存款

规模激增38.27%

近年来,我国资产业务快速发展,但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融和宏观调控等问题。资管新规出台旨在规范金融机构资产业务,统一同类资产产品标准,有效防控金融风险,引导社会资金流向实体经济,更好地支持经济结构调整和转型升级。

资管新规明确规定,资产业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。对银行来说,打破刚兑将面临负债结构吃紧的情况,因此,资管新规过渡期内,利用结构性存款成为银行的“新宠”以此替代原本的保本理财产品。

央行最新数据显示,截至2018年年末,我国商业银行结构性存款余额为9.62万亿元,较2017年年末的6.96万亿元增长了2.66万亿元,增幅38.27%。在9.62万亿元的结构性存款中,分为个人结构性存款和企业结构性存款:个人结构性存款共计4.28万亿元,占比44.5%;企业结构性存款共计5.34万亿元,占比55.5%。

2018年8月末,结构性存款余额一度站上10万亿元大关,达到10.018万亿元。其中,零售端结构性存款余额4.196万亿元,占比41.89%;企业端结构性存款余额5.822万亿元,占比58.11%。

但随着对结构性存款的发行资质限制,以及对“假结构性存款”的限制,2018年10月份开始结构性存款规模开始回落。截至2018年12月末,结构性存款的规模降至9.62万亿元,主要下降来自中小型银行,单看12月份数据,大型银行结构性存款规模环比下降仅0.63%,而中小型银行环比下降4.77%。

展望2019年,融360大数据研究院认为,伴随着资管新规过渡期的临近,一些资管类型规模在2019年或会进一步萎缩,同时资管行业的相互竞争和合作也会进一步加强。2019年保本理财的规模会进一步萎缩,而表外理财由于新老产品衔接,发行动力不足,预计表外理财规模不会出现明显增长。

从银行理财产品的收益水平来看,2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面,所以预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平,仍会有一定的下行空间。但由于存款利率最高都能达到4%以上,预计银行理财收益率低于4%的可能性不大。

今年首月银行结构性存款

平均最高预期收益率4.18%

银行发行结构性存款需具有金融衍生品交易业务资格。据不完全统计,截至目前,共有54家中资银行具有金融衍生品交易业务资格,包括5家大型商业银行、11家股份制银行、22家城商行和15家农商行。另有72家外资银行和外国银行分行具有金融衍生品交易业务资格。目前结构性存款发行主力主要集中在大型商业银行和股份制银行中,城商行发行结构性存款较多的主要为宁波银行、上海银行和杭州银行。

据融360大数据研究院不完全统计,2019年1月份,54家中资银行共发行613只结构性存款产品,较2018年12月份环比增加34.43%,发行量创出新高。以上613只结构性存款产品的平均最高预期收益率为4.18%,环比上升0.15个百分点。

由于1月份临近银行“开门红”活动和“年关”活动,不少银行利用结构性存款进行揽储,所以结构性存款发行数量增长30%以上,最高预期收益率也相应的有所提高。结构性存款发行量排前列的银行分别是中国银行、农业银行、民生银行和招商银行,分别为80只、77只、77只和74只;平安银行和宁波银行紧随其后,分别发行了59只和53只。

春节后流动性充裕,且资金价格下跌,银行揽储动力相较于年前有所下降。上周(2月8日-2月14日)结构性存款发行量共108款,平均预期最高收益率为4.16%,其中结构性存款101款,平均预期最高收益率为4.26%。与春节前相比,结构性存款的发行量和收益率均小幅下降。

业内人士表示,目前国内尚无专门针对结构性存款的相关文件和细则,但是参考中国香港、新加坡等国际发达金融市场经验来看,结构性存款业务的显著严格于普通存款业务,且不受存款保险的保障。可以预期,未来结构性存款规模将会逐步下降。

本文相关词条概念解析:

存款

存款是指存款人在保留所有权的条件下,把使用权暂时转让给银行或其他金融机构的资金或货币。是银行最重要的信贷资金来源。

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